Aqua America Inc

Los ingresos ajustados de Aqua America Inc aumentaron un 9% a $ 86 millones, o $ 0,48 por acción, lo que superó tanto nuestra estimación como la previsión de consenso de $ 0,44. Los ingresos aumentaron un 8% a $ 244 millones, por debajo de nuestra estimación de $ 274 millones y la previsión de consenso de $ 277 millones. Estos asombrosos números hacen de Aqua America Inc una de las mejores acciones del mercado según varios analistas.

En diciembre de 2019, Aqua Pennsylvania Wastewater, una subsidiaria, compró otros tres sistemas por $ 4 millones. En septiembre, Aqua Pennsylvania anunció que compraría otro sistema de tratamiento, conocido como DELCORA, que atiende a 500.000 clientes, por 277 millones de dólares. En agosto, WTR acordó adquirir un sistema de agua en Ohio por casi $ 8 millones. La empresa presta servicios a unos 3.200 clientes.

Las acciones de la compañía combinada se negociarán con un nuevo nombre. La gerencia espera una acumulación de ganancias en el primer año completo después del cierre y espera un crecimiento de la tasa base anual del 7% en su negocio de agua y del 8% al 10% en su negocio de gas natural hasta el 2021. The Peoples deal 2020. Los ingresos de Aqua America seguirán siendo 99% regulado tras la adquisición.

WTR espera gastar $ 50 millones adicionales en actualizaciones del sistema durante los próximos 10 años. Espera agregar 16.750 clientes antes de fines de 2019 a través de adquisiciones adicionales.

GANANCIAS Y ANÁLISIS DE CRECIMIENTO

A fines de 2019, WTR obtuvo aumentos de tarifas o impuso recargos en Ohio, Illinois, Nueva Jersey, Carolina del Norte y Pensilvania, lo que generó $ 60 millones en ingresos adicionales.

2019 .48 desde $ 1.45, lo que implica un crecimiento del 6% y asume tasas más altas en las operaciones reguladas de la empresa. El BPA del 3T de la compañía superó nuestra estimación. La estimación subió a 1,55 dólares desde 1,53 dólares.

DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA

Recientemente compró Peoples, una empresa de distribución de gas natural, que diversificará los ingresos de Aqua America.

Kinder Morgan Inc

Estamos reafirmando nuestra calificación de MANTENER en Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI), ya que creemos que los precios más bajos de un año a otro, en gran parte debido a la pandemia de coronavirus, limitarán el volumen de todo el sistema y darán como resultado ganancias más débiles en el corto plazo. término. MANTENGA el rebote.

Las menores ganancias reflejaron la debilidad en el segmento de Oleoductos de Productos, ya que el volumen de oleoductos de crudo y condensado cayó un 26% respecto al año anterior y el volumen total de productos refinados cayó un 31%.

Al 30 de junio de 2020, Kinder Morgan tenía una cartera de proyectos de $ 2.9 mil millones (que consta de $ 2.4 mil millones en proyectos de infraestructura y $ 0.5 mil millones en proyectos de CO2), por debajo de los $ 5.7 en el 2T19. La disminución refleja la puesta en servicio de grandes proyectos. Creemos que la cartera de pedidos seguirá disminuyendo durante el resto de 2020.

El 21 de agosto de 2019, Kinder Morgan acordó vender la parte estadounidense del Cochin Pipeline y su participación del 70% en Kinder Morgan Canada (KML) a Pembina Pipeline Corp. por $ 1,546 mil millones en acciones ordinarias de Pembina. La transacción se cerró en el 4T19.

Como se discutió en notas anteriores, los iniciados continúan comprando acciones de KMI, ya que el presidente ejecutivo Richard D. Kinder sigue siendo un comprador activo. Al 16 de junio de 2020, el Sr. Kinder poseía 256,4 millones de acciones o el 11,3% de todas las acciones en circulación.

FORTALEZA FINANCIERA Y DIVIDENDO

La deuda total fue de $ 32.982 millones al final del 2T20, que consta de $ 3.006 mil millones en préstamos a corto plazo y $ 29.976 millones en préstamos a largo plazo. Esto se compara con un total de $ 35.002 mil millones al cierre del 2T19.

Consideramos que la posición de efectivo y la línea de crédito renovable de KMI son suficientes para las necesidades de capital actuales.

La deuda ajustada / 2T20 fue de 4.7, aproximadamente en línea con el objetivo de la administración. KMI busca distribuir todo el flujo de efectivo operativo después de asignar capital para mantener los gastos de capital. Financia adquisiciones y proyectos de expansión con una combinación de deuda y capital.

Debido a los desafiantes mercados energéticos, Kinder Morgan ha reducido su pago de dividendos proyectado para 2020. Ahora aumentará su dividendo trimestral en solo un 5% (no el 25% proyectado originalmente) a $ 0.2625 por acción o $ 1.05 anualmente. El primer pago a la nueva tasa se realizó el 15 de mayo de 2020. 7.1%. .04 para 2020 y $ 1.05 para 2021.

No ha recomprado ninguna de sus acciones ordinarias desde el cuarto trimestre de 2018, cuando recompró $ 25 millones. Actualmente tiene $ 1.475; sin embargo, no esperamos más recompras este año.

DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA

Después de volverse privada en mayo de 2007, volvió a cotizar en bolsa en febrero de 2011 mediante una oferta pública inicial de $ 3.300 millones. Luego de una consolidación a fines de 2014 de sus entidades operativas anteriores, Kinder Morgan Energy Partners, LP, Kinder Morgan Management y El Paso Pipeline Partners, LP, la compañía recién consolidada ya no tiene una estructura de sociedad limitada maestra, en virtud de la cual los antiguos socios comanditarios pagaban incentivos. derechos de distribución (IDR) a KMI como socio general.

A través de sus diversos negocios operativos, KMI opera una cartera diversa de activos, que incluye 70, 152 terminales. La empresa es un proveedor líder de dióxido de carbono, que se utiliza para proyectos mejorados de recuperación de petróleo en América del Norte. KMI también posee una participación del 20% en el capital social de NGPL PipeCo. LLC, un importante sistema de almacenamiento y ductos de gas natural interestatal.