Trump elige a Kevin Warsh para dirigir la Reserva Federal

El presidente Trump planea nominar al ex banquero central Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, con la esperanza de que Warsh siga su hoja de ruta hacia tasas de interés mucho más bajas.

Warsh formó parte de la junta directiva de la Reserva Federal de 2006 a 2011 después de trabajar como asesor económico en la administración de George W. Bush. Venció a otros candidatos preseleccionados para el puesto de la Reserva Federal, incluido el director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, y el gobernador de la Reserva Federal, Chris Waller.

«Conozco a Kevin desde hace mucho tiempo y no tengo ninguna duda de que será recordado como uno de los GRANDES presidentes de la Reserva Federal, tal vez el mejor», escribió Trump en una publicación en las redes sociales. «Además de todo lo demás, él es el «elemento central» y nunca te decepcionará».

Trump se ha quejado repetidamente de que el actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, es demasiado tímido a la hora de recortar las tasas, a pesar de que se supone que la Reserva Federal debe operar a distancia de la Casa Blanca. El mandato de Powell como presidente de la Reserva Federal expira en mayo.

Sin duda, Warsh enfrentará preguntas durante su audiencia de confirmación sobre si está dispuesto a resistir la presión del presidente.

Warsh tiene vínculos con Wall Street

Durante la crisis financiera, Warsh fue el principal embajador de la Reserva Federal en Wall Street, donde hizo buen uso de los contactos que había hecho mientras trabajaba en Morgan Stanley. Actualmente es miembro visitante de la Institución Hoover de Stanford. Su esposa es heredera de la fortuna de Estee Lauder.

Si bien Trump cuenta con Warsh para bajar las tasas de interés a pesar de que la inflación está muy por encima del objetivo de la Reserva Federal, Warsh estuvo en el lado opuesto de la barrera durante su mandato anterior en el banco central. Con frecuencia advirtió sobre una inflación que no se materializó, incluso cuando la tasa de desempleo rondaba el 10%.

Warsh podría unirse a una Reserva Federal dividida

Si bien el presidente de la Reserva Federal actúa como la cara pública del banco central, las tasas de interés las fija un comité de 12 miembros, integrado por los siete gobernadores de la Reserva Federal y un grupo rotatorio de presidentes de bancos regionales de la Reserva Federal. En los últimos meses, el comité ha estado dividido sobre si las tasas de interés deberían ser más bajas para amortiguar posibles pérdidas de empleos o más altas para frenar la inflación persistente.

Desde septiembre de 2024, el banco central ha bajado su tipo de interés de referencia en 1,75 puntos porcentuales. Pero Trump ha pedido repetidamente mayores recortes, reprendiendo a Powell por actuar, en opinión de Trump, «demasiado tarde».

Además de criticar a la Reserva Federal, Trump ha trabajado para reemplazar a los miembros de su junta directiva con personas que tienen más probabilidades de cumplir sus órdenes. Cuando la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, renunció abruptamente el verano pasado, Trump nombró al economista de la Casa Blanca Stephen Miran para completar los meses restantes del mandato de Kugler. Desde entonces, Miran ha emitido tres votos solitarios a favor de enormes recortes de tipos.

Trump también ha intentado destituir a otro miembro de la junta de la Reserva Federal, Lisa Cook, por acusaciones no probadas de fraude hipotecario. Hasta ahora, ese esfuerzo ha sido bloqueado por la Corte Suprema de Estados Unidos.

Trump ha desafiado la independencia de la Reserva Federal

Por diseño, se supone que la Reserva Federal está aislada de la interferencia de la Casa Blanca, de modo que las autoridades puedan tomar decisiones necesarias pero a veces impopulares, como aumentar las tasas de interés para combatir la inflación. Trump ha pisoteado habitualmente esa norma, insistiendo en que sabe mejor que los funcionarios de la Reserva Federal dónde deberían estar las tasas de interés.

El presidente Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, recorren el proyecto de renovación de la sede de la Reserva Federal en Washington, DC, el 24 de julio de 2025. El costo de la renovación se convirtió en un punto de tensión entre los dos.

Chip Somodevilla/Getty Images Norteamérica

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Chip Somodevilla/Getty Images Norteamérica

Es probable que esto surja durante la audiencia de confirmación de Warsh.

«Es difícil confiar en que cualquier presidente de la Reserva Federal seleccionado por este presidente pueda actuar con la independencia que requiere el cargo», dijo en un comunicado el senador Mark Warner, demócrata por Virginia. «Esta administración impondrá cargos contra cualquier líder que tome decisiones sobre tasas de interés basándose en hechos y las necesidades de nuestra economía en lugar de en las preferencias personales de Trump».

El senador Thom Tillis, republicano por Carolina del Norte, también amenazó con votar en contra de la confirmación de cualquier candidato a la Reserva Federal hasta que el Departamento de Justicia resuelva su investigación del banco central, lo que se considera parte de la campaña de presión del presidente.

Si bien Warsh califica la independencia de la Reserva Federal como «importante y digna», argumentó en un discurso en abril pasado que el banco central ha debilitado ese argumento al tratar de hacer demasiado y perder de vista su misión de combatir la inflación.

«Nuestra república constitucional acepta un banco central independiente sólo si se apega estrictamente a su deber dirigido por el Congreso y realiza con éxito sus tareas», dijo Warsh en declaraciones al Fondo Monetario Internacional. «Debemos recordar que la preferencia revelada del cuerpo político es un profundo disgusto por la inflación… y por los rescates y las tomas de poder».

Advirtió que al mantener bajas las tasas de interés durante años, la Reserva Federal «contribuyó a una explosión del gasto federal». Eso parece estar en desacuerdo con el deseo de Trump de tener tasas de interés aún más bajas, para que el gobierno pueda seguir manejando déficits de billones de dólares de manera más económica.

Los políticos tienden a preferir tasas de interés más bajas, que pueden impulsar la economía en el corto plazo pero con un costo potencial en el desempeño a largo plazo.

«La independencia del banco central es la solución que el Congreso y el Presidente han elegido», escribieron un grupo de ex secretarios del Tesoro, gobernadores de la Reserva Federal y destacados economistas en un escrito de un amigo del tribunal, «para protegerse contra el riesgo de que la política monetaria sea mal manejada».

Una pregunta clave es si Powell dejará la junta de la Fed cuando expire su mandato como presidente. Esa es la norma, pero Powell podría permanecer como gobernador de la Fed hasta enero de 2028, negándole a Trump la oportunidad de nombrar a otro miembro leal a la junta de gobierno del banco central.