Evergrande’s Delisting en Hong Kong: Hechos clave para saber

Los residentes caminan a través de un complejo comercial de Evergrande parcialmente cerrado en Beijing, el lunes 29 de enero de 2024.

Ng Han Guan/AP

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Los residentes caminan a través de un complejo comercial de Evergrande parcialmente cerrado en Beijing, el lunes 29 de enero de 2024.

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Las acciones en China Evergrande fueron retiradas de la Bolsa de Hong Kong el lunes, marcando otro paso en el retiro del desarrollador de bienes raíces gigantes cuya caída contribuyó a una crisis prolongada en el mercado inmobiliario de China.

Los acreedores de Evergrande todavía están trabajando para terminar deudas que ascendieron a más de $ 340 mil millones. Una vez que el segundo desarrollador más grande de China, tuvo problemas cuando los reguladores chinos se reprendieron hace varios años sobre lo que consideraban un exceso de préstamos por los desarrolladores.

Eso provocó que docenas de compañías inmobiliarias incumplieran sus deudas, lo que provocó una recesión en el mercado inmobiliario que aún se arrastra en la segunda economía más grande del mundo.

Esto es lo que debe saber sobre Evergrande:

La eliminación de un líder único en el mercado inmobiliario de China

El intercambio de Hong Kong dijo el lunes que las acciones de Evergrande fueron expulsadas a partir del lunes por la mañana, como se esperaba. Las acciones se negociaron por última vez el 29 de enero de 2024, y luego se suspendieron después de que un tribunal en Hong Kong ordenó la liquidación de la compañía cuando no proporcionó un plan de reestructuración de deuda viable.

Las reglas del intercambio estipulan que la lista de acciones de una empresa puede cancelarse si la negociación en sus valores se suspende por 18 meses consecutivos.

El papel de Evergrande en la crisis inmobiliaria de China

Después de años de advertencias que llevaron a las agencias de calificación global a reducir la calificación crediticia del gobierno chino en 2017, el Partido Comunista gobernante tomó medidas enérgicas contra la deuda inmobiliaria en 2020. Impuso los controles conocidos como «tres líneas rojas» que prohibieron a los desarrolladores muy endeudados como Evergrande de tomar prestados más para pagar los bonos y los préstamos a los bancos.

Temas de un posible incumplimiento de Evergrande en 2021 sacudió los mercados globales, pero se relajaron después de que el banco central chino dijo que sus problemas estaban contenidos y que Beijing mantendría el funcionamiento de los mercados de crédito. Evergrande fue uno de los mayores desarrolladores que no pudo pagar a sus acreedores.

Los compradores de viviendas chinos a menudo pagan por adelantado los apartamentos antes de que se construyan. El crujido de crédito para Evergrande y otros desarrolladores los llevó a suspender la construcción, dejando muchos proyectos en el limbo. La desaceleración de las compras de viviendas y la construcción se extendió por toda la economía, alcanzando la demanda de materiales de construcción, electrodomésticos e incluso vehículos en un momento en que China también se sentía con interrupciones causadas por la pandemia Covid-19.

Dado que la mayoría de las familias chinas tienen su riqueza vinculada a la propiedad, el mercado de la vivienda anémica ha sido un factor importante que engullece el gasto de los consumidores.

La recesión de la propiedad se mueve

Ha habido cierta recuperación en el sector de la vivienda, pero los precios de las viviendas y la inversión han seguido cayendo.

Antes de la represión de los préstamos, los bienes raíces representaron alrededor del 20% de la economía de China. Al gastar acero y cobre para la construcción, se agregaron muebles y otras compras relacionadas, las estimaciones de su participación en la economía aumentaron a aproximadamente un tercio.

Los líderes de China han tratado de lograr que los desarrolladores terminen proyectos y entregar apartamentos que ya se pagaron, proporcionando miles de millones en préstamos y subsidios. Han alentado a los gobiernos locales a comprar un exceso de apartamentos para que sirvan como viviendas asequibles y el pago inicial relajado y los requisitos de la hipoteca.

También han elevado muchas restricciones a las compras de viviendas para fines de inversión en las principales ciudades, una medida que los analistas de HSBC Global Investment Research describieron como «sorprendentes» como llegaron antes de lo esperado.

Se esperaba que las ventas y los precios de las viviendas cayeran aún más en agosto, dijeron en un informe reciente.

«Creemos que es un cambio positivo que muestra la proactividad mejorada del gobierno en las medidas de implementación, lo que ayudará a fortalecer la confianza del mercado y abordar la preocupación de que el estímulo sea demasiado tarde», dijo.

Estado de Evergrande

Evergrande, con sede en el sur de Shenzhen de China, cerca de Hong Kong, fue fundada por el empresario Hui Ka Yan, quien también es conocido como Xu Jiayin, en 1996. Su ascenso y declive han reflejado el auge y la caída en el mercado inmobiliario de China después de las reformas de vivienda asignadas por apartamentos construidos por las industrias estatales para empleados para empleados, creando una nación de propietarios de casas de casas.

Las acciones de la compañía se enumeraron en Hong Kong en 2009.

Evergrande solicitó la protección de bancarrota del Capítulo 15 en la ciudad de Nueva York en 2023, pero ese caso fue retirado más tarde. Aunque un tribunal de Hong Kong ordenó una liquidación de las deudas de la compañía, más del 90 por ciento de sus activos están en el continente chino, lo que dificulta hacer cumplir el reembolso a sus acreedores.

Sus liquidadores dijeron en un informe de progreso reciente que habían recibido reclamos de deuda por un total de $ 45 mil millones a partir del 31 de julio, mucho más alto que los unos $ 27.5 mil millones de pasivos revelados en diciembre de 2022, y que la nueva cifra no era definitiva. También habían tomado el control de más de 100 empresas dentro del grupo con activos colectivos valorados en $ 3.5 mil millones al 29 de enero de 2024.

Hasta ahora, se han vendido activos por valor de $ 255 millones, dijeron los liquidadores, llamando a la comprensión «modesta».